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#10월조정장 현금맞고 #주식비중확대 #현금비중축소 #현금비중 #위험자산 #안전자산 #동적자산배분 #전술적자산배분 #자산배분 #자산배분투자 #cashistrash #레이달리오 #올웨더포트폴리오 #bridgewater​Cash is trashRay Dalio at DavosCash is trash&quot(현금은 쓰레기다)세계 최대 헤지펀드의 수장 '레이 달리오(Ray Dalio)'가 다보스 포럼에서 올해 초에 한 말입니다.​레이 달리오는 'All Weather Portfolio'(올웨더 포트폴리오)로 유명하죠실제로 베타 펀드로 자산 배분 투자로 운영하고 있기도 합니다.​그는 'Risk Parity'전략을 현금맞고 구사하는데쉽게 말해 각 자산의 상관관계를 이용위험자산과 안전자산의 위험도를 일치시켜 수익률을 극대화하는 걸 말합니다.각 자산의 종목과 비중도 계산해서 넣게 되죠.헤지펀드답게 채권은 레버리지를 이용하기도 하고요​작년에 레이 달리오의 'Bridgewater'의 베타 펀드 (올웨더)의 수익률이 좋았었죠.그러다 보니 자산 배분으로 지속적으로 성공할 수 있다는 자신감에 차있었고현금을 쌓아두고 있던 워런 버핏을 비판하기도 했습니다.​근데 지난 3월의 'Bridgewater'베타 현금맞고 펀드는 MDD -18%를 기록하고8월 상승장 속에서도 수익은 +2~3%가 전부였습니다.심지어 알파펀드(시장 초과수익률 추구)는 수익률이 마이너스였죠.(이번 조정장에서 어떤 뒷심을 발휘했는지 모르겠지만요)​'Cash is trash'레이 달리오가 다보스 포럼에서 올해 1월에 이 발언을 한이후 역설적이게도 현금이 중요한 3월과 9월의 하락장을 맞는 2020년입니다. 투자의 세계에서는 영원한 진리는 없는 거 같습니다 :) 이번 9월 10월 조정장은 현금맞고 고점 대비 -10% 정도의 조정을 맞고 있고전에 9월에 조정장과 향후 전망에 대해 이렇게 이야기한 적 있습니다.​9월 조정장의 성격과 앞으로의 전개에 대해 한번 생각해보면1) 3월 이후 제대로 된 첫 조정장- 고점 대비 가격 조정 10 ~ 20% + 기간 조정 2) 3월 코로나 하락장의 축소판 &amp변형판 예상- 3월 하락장 =빠르고 현금맞고 깊게 하락 후 빠른 반등9월 조정장 =느리고 얕게 하락 후 느린 반등3) 앞으로 1~2 년간 하락 시 저점 매수 유효할 것- 경기 사이클 + 연준 기준금리 위치 &amp방향 참조​[ 9월 조정장 주식비중 확대 (feat. 동적자산배분) ]#9월주식시장 #미국주식 #9월조정장 #주식비중확대 #위험자산 #안전자산 #동적자산배분 #전술적자산배분 #...이번 10월의 view 또한 큰 차이는 현금맞고 없습니다.1) 3월 이후 제대로 된 첫 조정장- 고점 대비 가격 조정 10 ~ 20% + 기간 조정(현재 진행 중)2) 매월 리밸런싱마다 위험자산 확대 및 안전자산 축소 - 위험자산 60%까지만3) 체감 수익률이 하락할 때 현금 비중 축소하고 체감 수익률이 상승할 때 현금 비중 늘리기3) 앞으로 1~2 년간 하락 시 저점 현금맞고 매수 유효할 것- 경기 사이클 + 연준 기준금리 위치 &amp방향 참조​정도로 지켜보는 중입니다.​10월에도 조정장이 이어져서 개인적으로 자산 배분 투자 3년 경력에서가장 힘든 시기를 보내고 있습니다.실제 수익률 하락은 크지 않고 기존에 하던 자금도 아직 올해 수익이 플러스이지만지난 8월에 투자금을 3배 증액한 게 화근인데요.​8월에는 투자금이 적은 걸 안타까워하고 '3월에 투자금을 늘렸어야 현금맞고 하는데'후회를 했습니다. 9월 10월 조정장을 겪으니 이제 '현금이 더 많았으면'하는 생각입니다. 지금 어떤 선택을 해야 미래에 후회하지 않을까요?​이상 10월 조정장에 대한 동적 자산 배분 투자자로서의 간략한 소회를 마치겠습니다.향후에 '자산 배분 투자 시 현금 비중의 활용'에 관한 주제도 한번 포스팅해보겠습니다.​YouTube 영상으로도 제작하여 업로드하였습니다 :)​네이버 인플루언서 'J UTOPIA'의 팬이 되어주세요 :)​